文  崔烨

全球股市普遍大跌的情况下，国际黄金价格出现了攀升，在动荡的国际局势使得投资金融市场变得更为不确定的时刻，配置黄金资产进行风险规避正当时，黄金价格凸显“跷跷板”效应。

“我认为储存一些实物黄金，能够起到升值和避险的作用，所以会根据金价不定期地购买一些金条和金首饰。”市民王阿姨表示。

实物黄金作为市民们最常见的黄金类避险资产投资标的，不仅能够在通胀剧烈或是发生危机时，发挥出“天然货币”的作用，部分黄金制品还具有纪念意义和收藏价值。其次金条本身并无任何特别昂贵的铸工和设计费用，又是黄金投资中最稳健的黄金商品，是投资作风较为保守的投资人士不错的选择。

金币可分为纯金币和纪念性金币，前者值基本与黄金含量一致，价格也基本随国际金价波动。后者由于溢价幅度较大，一般都是流通币，具有一定的增值潜力，其收藏投资价值要远大于纯金币。而金饰主要是起到装饰作用，投资意义较小。虽然投资者可以以低价入、高价出来赚取价差变现，但因流动性欠佳等问题，导致投资者买卖此类实物黄金并不能完全享受到金价波动带来的收益，难以充分发挥持有黄金所带来的保值功能。

“纸黄金”也称账面黄金，是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，个人通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。一般来说，“纸黄金”较适合于黄金投资的入门选手。因为纸黄金投资的起始门槛较低，一些商业银行最低10克即可购买，需要的投资资金也不算多。并且投资纸黄金较为便捷，投资者只需在中国银行、农业银行、工商银行、建设银行等大行开通贵金属交易账户，就可进行交易。此外，纸黄金采取“24小时不间断”的交易模式以及T+0的交割方式，投资者可随时随地进行操作。

与实物黄金相比，投资者买卖纸黄金避免了黄金交易中的成色鉴定、重量检测等手续，省略了黄金实物交割的操作过程，对于有“炒金”意愿的投资者来说，纸黄金的交易更加简便，获利空间也更大。

与成本和交易门槛较高的实物黄金相比，黄金ETF基金适合风险偏好较低、资金量小的个人投资者。黄金ETF基金投资门槛较低，两三百就可以买一手，还支持T+0交易。还可与黄金实物挂钩，当积累ETF达到一定份额时，即可向上海黄金交易所申请提取实物金。同时，黄金ETF还可凭借出租黄金使“黄金生息”，不仅对冲了管理费，还给投资人赚取额外的收益。

除此之外，小额、灵活的投资方式也受到多数个人投资者的追捧。据了解，各个银行推出的积存金产品也是一款无杠杆的“实物黄金投资产品”。以工商银行推出的“积存金”产品为例，投资者可以在工行网上银行账户开立黄金积存金账户，进行积存金的购买或者赎回，当所购买积存金累计到一定份额之后，还可以向工行申请提取实物投资金条，这极大地满足了普通投资者对实物黄金的投资、购买、馈赠、保管等各类需求，同时，投资时间灵活、积少成金和价格透明也是积存金产品吸引市民投资的几大特点。

参与黄金投资的投资者普遍比较理性，同时操作上倾向于长期持有的价值投资，而不是短线低买高抛的投机性操作。值得投资者注意的是，无论黄金ETF还是积存金产品，都没有任何投资杠杆，适合普通投资者进行避险投资。在投资方式上，金融分析师指出，投资者可以进行黄金定投，在每月固定的时间购买固定的金额，这样可以分散风险，合理控制买入黄金的综合平均价格，最终实现家庭资产的保值增值。