□记者 崔烨

自6月13日科创板开板后，当日下午就火速获批了第三批科创主题基金，至此市场上已有19只基金可参与到科创板战略配售中，目前第三批科创主题基金也已集体发售，同样是10亿限购。

仍可借道购买科创板基金

备受瞩目的第二批科创主题基金全部结束募集。据统计，鹏华、广发、华安、富国、万家等5家基金公司科创主题基金合计募集金额约120亿元。和第二批一样，第三批科创基金均为可以参与科创板战略配售的封闭式基金，将以科创主题战略配售股票投资策略为主，并辅以科创主题相关股票投资策略和固定收益投资策略。从投研人员看，各家也启用优秀的基金经理来管理旗下产品。不少基金公司为了增加竞争力，还采取低费率策略。

科创板的投资具有类似一级市场股权投资的特点，战投锁定期不少于12个月，且科创企业处在技术驱动的早期发展阶段，投资不确定性较大，这对投资者的能力提出了较高的要求，而公募基金在科创板公司投资价值评估、风险评估上具备专业能力，所以封闭式战略配售基金或是个人投资者参与科创板投资的较优工具。目前大部分产品的发售渠道都涵盖了大中型银行、券商、财富管理公司及第三方电商渠道等独立代销机构等。

监管方面也表示，普通基金投资科创板需符合基金合同要求，此前重点布局科技创新类公司的基金或许占有优势。华宝证券分析认为，普通的偏股型公募基金(包括正在审批中的科创板主题普通打新基金)也是参与科创板的A类账户成员。此类基金的投资业绩一方面取决于基金产品本身的定位，另一方面取决于基金经理本身的投资能力。

此类基金分为三种类型，一是权益仓位较低品种，对于此类品种，科创板打新可构成一部分收益增强的来源，规模较小的品种在打新收益增强上更占据优势。二是高仓位、成长风格主动偏股基金，科创板初期和后期，在成长科技股方面投资业绩佳的基金经理所管理的产品也是参与科创板的一个潜在选择。三是高仓位、大盘蓝筹风格主动偏股基金，此类基金的管理人通常能力圈在科技股方面较为有限，因此在科创板的选股方面不占据优势。

理性认购可规避投资风险

投资者认购热情高主要是三大原因：一是科创板是今年资本市场最为期待的改革创新，市场关注度很高；二是科创板投资要求具有“50万证券资产+2年证券投资经验”，普通中小投资者借道科创基金参与科创板投资几乎是唯一的途径；三是公募基金积极投入，推出最好的基金经理管理，以及广泛的投资者教育，都给产品的火爆奠定了基础。

然而，一位参与科创板基金工作的基金经理表示，科创板基金收益来自于打新和投资股票。“以10亿的规模体量来看，打新收益顶多一个多点。在股票投资上，不能期望科创板基金刚出来就有很高的收益，因为目前市场对科创板的热情太高，阶段情绪过度，基金投资时就会稍微谨慎一些。”

“科创板基金热卖，但由于科创板股票供求矛盾，开板一两年内估值可能偏高，公募想取得好的收益率得靠‘炒’的水平。同时由于规模原因，这些基金网下打新的收益被规模摊薄后作用也相对有限，所以投资这批比例配售的科创板基金，也许不如挑选被证明了长跑能力的老产品。”2BFS牛汇市场分析师表示。

此次科创板基金认购，从认购门槛看，和普通公募基金一样是1元、10元起。不过各大第三方代销渠道之间略有差异，如天天基金网是100元起购。支付宝和腾讯理财通均可购买科创板基金。用户可以在支付宝和微信钱包内认购相关产品。起投金额均为1元。从认购费率来看，100万元以内规模费率多为1.2%，全部无折扣费用。由于很多科创公司处于初创期，还没有形成稳定的盈利，甚至没有稳定的盈利模式，因此对于普通投资者来说，投资风险是偏大的。建议投资者做好总量控制，尽量使得投资科创板股票或者科创板基金的资金量不超过个人可投资资产的20%。

值得注意的是，第二、三批科创基金均设定3年的封闭期，投资者在资金申购赎回方面会有很大的限制，会面临封闭期内不能赎回的风险，因此建议投资者要理性对待，充分认识到投资风险。